Psychologie du Tradin

Les facteurs fondamentaux et techniques sont indéniablement essentiels pour déterminer
la dynamique de devises étrangères. Il y a, cependant, deux facteurs additionnels qui sont
primordiaux à comprendre concernant les mouvements à court terme sur le marché. Ce
sont les prévisions et les sentiments. Ils peuvent être semblables, mais restent distincts.
Les prévisions sont formées avant la publication des statistiques économiques et des
données financières. Prêter seulement l'attention aux chiffres publiés ne suffit pas pour
prévoir le futur cours d'une devise.
Si, par exemple, le PIB des USA sortait à 7 % mais 5% dans le quart précédent, alors le
dollar ne va pas forcément monter. Si les prévisions du marché s'étaient attendues à une
croissance de 8%, alors la lecture 7 % pourrait venir comme une déception, de ce fait
entraînant une réaction très différente du marché.
Néanmoins, les prévisions ont pu être remplacées par les sentiments du marché. C'est
l'attitude régnante du marché vis-à-vis d'un taux de change; ce qui pourrait être un
résultat de l'évaluation économique globale vers le pays en question, l'emphase générale
du marché, ou d'autres facteurs exogènes. Prenons l'exemple ci-dessus sur le PIB des
USA; même si le chiffre de 7 % est en dessous des prévisions, le marché peut ne pas
montrer de réaction. Une raison possible est que le sentiment pourrait être positif pour le
dollar indépendamment des chiffres réels et prévus. Ceci pourrait être dû aux marchés des
placements des USA, ou aux principes fondamentaux faibles dans la contre- devise (euro,
Yens ou sterling).
Un terme qui est généralement associé avec le "sentiment" est "psychologie". Pendant les
deux premiers mois de 2000, l'euro a subi la pression de vente féroce contre le dollar en
dépit d'améliorations constantes des principes fondamentaux dans l'Eurozone. C'est parce
que la psychologie du marché avait décidément favorisé des capitaux vers les USA dus
aux signes continus de la croissance non-inflationniste, et dus au sentiment que des
accroissements plus ultérieurs des taux d'intérêt des USA fonctionneront dans l'avantage
des différentiels de rendement des USA, sans dérailler l'expansion économique.